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热眼静看:2013年国际鱼粉需供若何演化

2020年4月10日 - 澳门新葡亰平台游戏

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中国水产门户网报道

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就在大家都狂热聚焦于各种有关秘鲁鱼资源、配额多少的消息的时候,我们不妨也来看看当下国内鱼粉需求市场是怎样一种情况。尽管秘鲁鱼粉厂商占有资源,占据市场话语权。然而,鱼粉毕竟作为商品在市场上流通,终究是要回归到供求基本面的影响上来。鱼粉的供应,毫无疑问很大程度上要看秘鲁捕鱼配额的多寡。那么,2013年以来我国港口鱼粉需求情况是怎样的?

时间的车轮滚滚向前,转眼的时间2013年已经过半。2013年上半年的鱼粉市场是需求占绝对主角,需求不景气成为拖累鱼粉价格的根本原因。就鱼粉价格来看,大致经历了小幅下调——平稳上行——快速下跌这三个过程。秘鲁普通蒸汽级别鱼粉从年初的13000元/吨,下跌至6月底的10600元/吨,下跌了2400元/吨,即18.5%。上半年鱼粉市场的整体情况,可以用我们以前所作的一个传题来概括。那就是:我们猜中了这个过程却没猜中这个结局。

2012年上半年鱼粉价格之所以能够快速上涨,很大一部分原因是2012年上半年水产启动较快,鱼粉需求大增,使得饲料企业大量备货从而消化港口库存。据静书统计,203年1月进口鱼粉港口出货为7万吨,2月为4万吨,大致与2011年持平,相比2012年则下降了21.4%。

一、上半年鱼粉价格走势

图12010-2013年国内进口鱼粉港口消费情况

2013年1-6月,秘鲁普通蒸汽级别鱼粉价格由1月初的13000元/吨,下调至6月底的10600元/吨,下跌了2400元/吨;超级蒸汽级别鱼粉价格由1月初的14500元/吨,下调至6月底的12200元/吨,下跌了2300元/吨。

由图1我们可以看出,2013年1月份港口鱼粉出货在7万吨左右,做为2013年的起点来说,是相对较高的了。达到了2010年以来的最高水平。究其原因,当时国内鱼粉需求清淡,1月份港口鱼粉价格出现回落,且正值春节前夕,饲料企业阶段备货小高峰。同时,2013年上半年鱼粉价格看涨同样刺激1月份港口鱼粉出货。

图1-12012-2013年秘鲁普通蒸汽级别港口鱼粉价格

如果说1月份港口鱼粉出货达到了2010年以来的同期最高值,那么2月份港口鱼粉出货的表现可以说是急转直下。2月恩港口鱼粉出货4万吨,大体上与2010、2011年同期持平。由图1我们也可以看出,2月份的港口鱼粉出货已经背离了2012年的走势,同期下降了47.3%。

1、1月—2月,鱼粉价格缓慢下调。

2012年国内对虾养殖形势喜忧参半,就整体形势来说有所艰难。并且,据海大董事长薛华称:“今年整体经济形势很差,水产业的情况也非常不好,预计2013年上半年会更差,要做好充分准备。”部分业内人士称,2013年上半年国内鱼粉需求将同比下降30%左右,预计在40万吨左右。

在1月初,秘鲁普通蒸汽级别鱼粉报价13000元/吨,超级蒸汽级别鱼粉报价14500元/吨。当时鱼粉价格高位运行主要是受到秘鲁10月底公布的中北部81万吨的微配额,造成后期鱼粉供应担忧;且当时鱼粉库存仅在11万吨的低位,微配额及第库存成为支撑鱼粉价格高企的重要因素。

而进入元旦之后,年底鱼粉贸易商资金压力较大,正处于传统需求淡季,以及春节备货期间,大部分鱼粉贸易商开始选择降价出货。资金压力成为鱼粉贸易商降价促销的直接原因。

这是鱼粉价格2013年的第一次下调,下调特点是缓慢平和,截至2月底秘鲁普通蒸汽级别鱼粉报价12000元/吨,下调幅度在1000元。

2、3-4月鱼粉价格平稳上行

澳门新葡亰平台游戏,进入3月份之后,鱼粉价格开始止跌上行。这主要是因为3月份之后,秘鲁配额炒作开始,秘鲁鱼粉厂展开新季鱼粉预售,鱼粉外盘逐步上涨带动国内鱼粉价格止跌回升。并且在3月份期间国内国内不少贸易商、饲料企业有进场采购,对国内外鱼粉价格看涨氛围浓厚。此时鱼粉价格在外盘、以及后期看涨的心态下开始平稳上行,截至4月底,秘鲁普通蒸汽级别鱼粉回升至12500元/吨的价位。

3、5-6月鱼粉价格快速下探

如果说1-4月的鱼粉价格无论下调还是回升表现都比较平和,那么进入5月份之后的鱼粉市场下行的速度则相对较快。

4月24日,秘鲁生产部公布秘鲁中北部配额为205万吨,一个相对中性的配额数量却将前期的各种配额80、120万吨的传言击得粉碎。前期高筑的鱼粉价格也开始瓦解,基本上鱼粉价格以每周下调200元的速度下调。然而,配额在这里仅仅是起到推动作用。

真正利空鱼粉价格下行的根本因素还是我国鱼粉需求疲弱。按常理,每年的4月份之后,南方水产养殖迎来投苗期,鱼粉需求也将逐步上量。而今年是天要下雨,连绵不断的大雨大力冲击华南地区水产养殖,鱼粉需求迟迟不启动。再加上H7N9流感事件对生猪、家禽的影响,饲料企业销售大幅下滑。这成为鱼粉价格下行的根本原因。

截至6月底,秘鲁普通蒸汽级别鱼粉报价10600元/吨,超级蒸汽级别鱼粉报价12200元/吨。至此,2013年上半年的鱼粉价格以下跌18.5%结束。

二、走势原因分析

1、配额

首先需要解释下为什么将配额放在原因分析的第一位。鱼粉市场,最简单可以分为供求两方面,而决定供应的就是秘鲁配额的多寡,因此从供应链条上考虑将配额放在第一个原因。

随着秘鲁鱼粉厂鱼粉操作日益熟练,配额炒作几乎成为鱼粉市场一年两度重头戏。参考往年的数据来看,205万吨的配额只能算是一个中等偏低的水平。但是为什么配额一出来,还是利空鱼粉价格了呢?静书认为,这主要是2012年10底的81万吨配额拉高了鱼粉贸易商的心理预期,以及降低了饲料企业的承受底线。

就鱼粉贸易商来说,然而经历过81万吨配额之后,鱼粉价格一夜暴涨2000元的刺激之后,对2013年的配额预期也增加。并且当时,市场各种传言秘鲁海域鱼资源情况较差,各种80、120万吨配额传言满天飞。在这种环境下,大部分贸易商都预期配额是一个比较低的水平。尽管205万吨这个配额跟以前比是中等偏低的,然而跟鱼粉贸易商心理期望来讲还是高了。

就饲料企业来讲,配额过低,意味着鱼粉价格上涨。是一件糟糕的事情。经历过去年81万吨之后,饲料企业已经承受了几个月。因此再面对一个205万吨的配额,饲料企业大有松了一口气的感觉。

2、外盘

因为进口鱼粉价格是根据秘鲁鱼粉外盘走的,所以图2同图1走势整体相似。

图2-12013年1-6月秘鲁普通蒸汽级别鱼粉外盘

由图2我们可以看出鱼粉外盘也是先下调—再上行——再下调的“N”字型走势。并且时间点上来看,同图1也是吻合的。3月初、5月初为两个转折点。

秘鲁鱼粉外盘变动我们需要结合配额、以及国际买家进场采购的情况来看。

1、1-2月,秘鲁鱼粉外盘下行,主要是2012年底因为81万吨配额秘鲁鱼粉外盘上升至1850美元/吨的高点之后,鱼粉贸易商利润空间缩窄,风险骤增,很少有国家买家进场采购。在2月份进入新季鱼粉预售期间,为吸引买家进场,秘鲁鱼粉外盘开始逐步下调。2月底下调至1600美元/吨的位置。

2、3月份之后,秘鲁配额炒作开始,秘鲁鱼粉厂上调鱼粉报盘。在4月底秘鲁普通蒸汽级别鱼粉再度回升至1850美元/吨。

3、5月之后,是受到秘鲁配额205万吨,最主要的是,作为秘鲁鱼粉最大需求国家的我国,鱼粉需求较差。5月18日秘鲁中北部开捕之后,捕鱼速度较快,鱼况较好,而秘鲁新季鱼粉预售困难,导致外盘一再下降。截至6月底下降至1550美元/吨左右。6月底,秘鲁中北部配额已经完成在180万吨,88%以上。据了解,当下秘鲁鱼粉预售咋18万吨左右,仅在40%。

3、国内需求

需求才是王道,这句话放在今年上半年最贴切。早在2012年底,鱼粉市场进行年终总结展望的时候大部分鱼粉贸易商以及饲料厂都认为2013年上半年鱼粉市场应出现一个供应偏紧的局面。然而“天意弄人”,上半年天气恶劣,水产养殖不佳,特别是华南地区受创严重。特别是华南地区养殖受损情况比较严重,罗非鱼、对虾养殖等均受到不同程度冲击。部分华南地区对虾饲料企业销售业绩相比同期下降了15%-20%。在这样的环境下,2013年1-6月港口鱼粉出货43.8万吨,相比2012年减少30%,相比2011年大致持平。

生猪市场同样没有亮点,今年以来生猪价格一直弱势运行,养殖户在亏损区间挣扎。一直到今年5月份生猪价格才有所上行,养殖户开始出现盈利。以及“黄浦江死猪事件”、H7N9流感都对鱼粉需求终端构成不同程度削弱。

4、鱼粉供需双方的博弈

根据静书统计的数据显示,2012年全国十强水产饲料企业占据全国水产饲料市场的44%,相比猪料来说市场集中程度较高。因此。大型水产饲料企业采购鱼粉策略往往受到关注。特别是2012年5月份鱼粉价格快速上涨,就是因为当时以海大为首的饲料企业在狂扫鱼粉现货,掀起了一波鱼粉采购高峰从而支撑鱼粉价格急剧上涨。而今年的情况恰好相反,应该是从2012年10底81万吨配额开始,国内大型水产饲料企业便开始布局鱼粉储备战略。大部分大型水产料企业通过采购国产鱼粉补充库存,以避免过高的进口鱼粉带来的成本压力。再加上本来需求就不好,饲料销售业绩不佳。今年大型水产料企业面对鱼粉的态度可谓是比较“云淡风轻”。

而大部分中小饲料企业鱼粉库存偏低,大部分一直保持随买随用的采购方式。因此静书认为,2013年鱼粉市场的主角,应当是我们水产饲料企业的采购们。

5、国产鱼粉以及杂牌鱼粉意想不到的力量

在2013年初,港口鱼粉库存11万吨,后期秘鲁鱼粉到港减少,供应紧张几乎成定局。然而截至到6月底,并没有出现预期的偏紧局面,相反鱼粉库存增长至15万吨。这里面,我们将眼光投放在国产鱼粉与杂牌鱼粉身上,我们来看一下今年他们发挥的作用。

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